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国防军工行业周报:军民融合领导机构成立,利好民参军板块

发布时间:2017-01-22    研究机构:方正证券

投资要点

上周(2017.01.16-2017.01.20)大盘上涨0.33%,中证军工指数下跌1.2%,跑输沪深300指数2.25个百分点,跑输创业板指数0.19个百分点,市盈率(TTM)118,市净率3.98。利君股份(34.63%)、ST 黑豹(9.34%)、北方导航(9.26%)、川大智胜(6.7%)等涨幅较大,长城电脑(-18.92%)、耐威科技(-13.53%)、方大化工(-10.89%)、中海达(-9.74%)、日发精机(002520)(-9.19%)等跌幅较大。

中共中央政治局1月22日召开会议,决定设立中央军民融合发展委员会,由习近平任主任。中央军民融合发展委员会是中央层面军民融合发展重大问题的决策和议事协调机构,统一领导军民融合深度发展,向中央政治局、中央政治局常务委员会负责。

我们认为,中央军民融合发展委员会的成立是继续深入推进落实军民融合国家战略的重要举措。自2007年胡锦涛在十七大报告提出“建立和完善军民结合、寓军于民的武器装备科研生产体系、军队人才培养体系和军队保障体系,走中国特色的军民融合发展之路”以来,军民融合政策持续推进。2015年两会期间,习主席在解放军代表团会议上提出把军民融合上升为国家战略,升级到史无前例的。2016年7月22号,党政军最高领导机关(党中央、国务院、中央军委)联合印发《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》,为落实军民融合国家战略的纲领性文件。此次军民融合委的成立在纲领文件的基础上提供了组织机构保障。

我们认为军民融合发展会按照既有的规划逐步深入推进。军民融合政策是当前国防科技工业领域最核心的政策要素,是推动军工行业变革发展的源动力。军民融合政策自2015年初上升为国家战略以来已深入人心,资本市场对军民融合国家战略的陆续推进也有充分预期。尽管如此,此次军民融合领导机构的成立及国家元首直接担任主管领导仍会一定程度上对军工板块带来情绪刺激。短期建议把握受益政策红利较大的民参军板块,标的上关注近期超跌且有核心技术能力驱动的雷科防务、耐威科技、景嘉微、金信诺、振芯科技等。

行业动态:1. 人民防空大数据平台2019年前初步建成。(等)上市公司动态:1. 西仪股份完成标的资产苏垦银河100%股权的过户手续及相关工商登记。(等)。

风险提示:1.军工改革停滞或进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。

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