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日发精机:外延聚焦高附加值产业,优势互补提高业务协同

发布时间:2018-05-16    研究机构:中信建投证券

盈利预测与投资评级:外延提高盈利能力,收购增加业务协同,维持增持评级

公司传统机床类业务逐步回暖,高端机床继续提供稳定业绩支撑;航空装配线业务已稳步铺开,零部件加工业务即将放量,软件系统亦有望提供业绩增量。本次收购“Airwork”,将公司业务范围延伸至高附加值运营服务领域,并有望从采销渠道、技术整合、业务布局三大方面与公司原有业务产生协同效应,有效提高公司盈利能力。我们看好公司未来发展前景,预计公司2018年至2020年的归母净利润分别为0.81亿元、1.21亿元、1.86亿元,同比增长分别为42.33%、49.52%、53.13%,相应18年至20年EPS分别为0.15、0.22、0.34元,对应当前股价PE分别为68、46、30倍,维持增持评级。若考虑“Airwork”并表,不考虑配套融资,预计公司2018年至2020年的归母净利润分别为1.70亿元、2.29亿元、3.18亿元,相应18年至20年EPS分别为0.24、0.33、0.46元,对应当前股价PE分别为42、31、22倍,维持增持评级。

申请时请注明股票名称